Los países emergentes y
mayormente los Latinoamericanos están nuevamente en el foco de los grupos
inversores.
La volatilidad que se ha hecho presente en las últimas jornadas en
los mercados internacionales ha provocado una revalorización de aquellos activos
considerados como refugio de valor: oro, plata, dólar y bonos del Tesoro
Americano, entre otros.
En
el caso de los bonos, su mayor demanda ha provocado un aumento en el precio de
los mismos con la consecuente caída lógica de sus rendimientos. Por ello, los
inversores están en busca de activos que ofrezcan mayores rendimientos (el
viernes el Bono del Tesoro Americano a 30 años cerró con un rendimiento del
2,24%), sin importar que ello implique un mayor riesgo. De hecho, en el último
mes, aumentó un 10% la cantidad de bonos en el mundo con rendimientos
negativos.
En
consecuencia, Argentina se confirma como opción interesante para los
inversores debido al buen rendimiento que ofrecen sus bonos en dólares y la
intención de un reordenamiento de su economía. Recientemente el país
emitió nuevos bonos en dólares a 12 y 20 años a una tasa del 6,75% y 7,25%
respectivamente. El hecho de que la provincia de Salta haya salido a tomar
deuda la semana a pasada a 7 años en dólares a una tasa del 9,125% y que su
rendimiento se ubicara ya en torno al 8,5% demuestra el potencial de compresión
de spreads y el apetito por los activos Argentinos.
Por el lado de la renta
variable, el mercado argentino fue el que más subió en el mundo durante el
primer semestre en términos de moneda local. En la última semana hemos
observado cómo se recuperó el Merval luego de la caída post-BREXIT e incluso
cerró el día viernes en máximos históricos para el índice.
¿Qué deberíamos esperar
entonces durante el famoso "segundo semestre"? ¿Qué empresas lucen
atractivas para invertir?
La
casi confirmación de el regreso a la calificación de mercado emergente en 2017,
la ley del blanqueo de capitales, un incipiente repunte de la actividad, el
descenso de las tasas de interés en pesos y un tipo de cambio todavía atrasado
del cual se espera que fluctúe siguiendo a la inflación son factores alcistas
que potencian a la Bolsa argentina. Sin embargo, habrá que estar atento al
desarrollo de las cuestiones vinculadas al BREXIT y a los acontecimientos
internacionales que puedan sacudir a los mercados.
Ahora
bien, observemos qué es lo que están haciendo algunas acciones que cotizan en
la bolsa argentina:
Molinos Río de la Plata (MOLI)
La
empresa dedicada al rubro alimentos ha subido desde inicios del año tan sólo un
4%, en consonancia con la recesión y la disminución del consumo durante el
primer semestre. Una posible reactivación de la economía favorecería los
ingresos de MOLI.
Desde lo técnico, la acción
mantiene su tendencia alcista comenzada a fines de Septiembre del 2015.
Recientemente ha roto al alza la formación de un triángulo simétrico acompañado
de un aumento del volumen en dicho punto. El objetivo a alcanzar por el precio
de la acción es la zona de los $115-$120 que quedaría habilitada en caso de
superar la zona de los $100 que fueron máximos históricos.
Banco Hipotecario (BHIP)
Desde
los fundamentales, los factores mencionados anteriormente influyen de manera
positiva en el sector bancario. Si el blanqueo es un éxito todos los bancos
captarían buena parte de esos capitales favoreciendo sus negocios. A su vez, si
la inflación logra disminuir y los nuevos créditos hipotecarios comienzan a
ganar terreno el banco se vería favorecido debido a que es uno de los pioneros
en los mismos.
La acción ha roto al alza
con buen volumen un triángulo simétrico indicando como objetivo los $8,7. Para
ello primero debe romper el máximo marcado en Abril de $8.
Sociedad Comercial del Plata (COME)
Una
de las apuestas del gobierno para la segunda parte del año es hacer reactivar
la actividad económica con la obra pública como principal herramienta. Esto
haría reactivar la construcción, viéndose favorecida la empresa ya que gran
parte de sus actividades están relacionadas con ello. Los nuevos decretos y
medidas tomadas relacionadas al sector agropecuario favorecen la porción
de las actividades de la empresa relacionadas a la misma.
Técnicamente la acción ha
vuelto a la tendencia alcista luego de haberla roto a fines de Mayo del
presente año. El precio encontró piso en la zona de $2,7 rebotando con mucho
volumen y rompiendo al alza la formación de una cuña descendente alcista marcando
como objetivo los $3,6. Sin embargo, previamente debe romper la tendencia
bajista de corto plazo que tiene la acción en la zona de $3,2.
Queremos
aprovechar la oportunidad para informarles que dentro de poco estaremos
largando un nuevo servicio con actualización de plataformas en Carta
Financiera. En el mismo usted podrá encontrar informes de:
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Les
dejo mi participación del Webinar: Outlook semanal de Mercados el 24/6/2016 en
Invertir Online, en el cual analizamos lo que dejaron los mercados esa semana y
las posibles implicancias del BREXIT.
Fuente: www.cartafinanciera.com
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