Argentina consiguió
colocar la totalidad de su primera emisión de deuda soberana en los mercados
internacionales de capitales tras 15 años de ausencia.
Un regreso a lo
grande, con una de las mayores emisiones de deuda realizada por un gobierno de
mercados emergentes, unos 16.500 millones de dólares en cuatro bonos a 3,
5, 10 y 30 años.
De los ingresos obtenidos
con esta nueva emisión, cerca de 10.000 millones de dólares serán
utilizados para pagar a los acreedores de los “holdouts”, hedge funds tenedores
de bonos soberanos argentinos que demandaron al país después del impago de la
deuda en 2001 y con los que recientemente el gobierno de
Macri llegó a un acuerdo. El resto de la emisión, 6.500 millones de
dólares, financiará obras de infraestructura.
A pesar de la magnitud de la
emisión, la demanda superó con creces la oferta. Según el ministerio de
Hacienda, la demanda ascendió a 68.600 millones de dólares, siendodos
terceras partes de los inversores estadounidenses.
Argentina se ha visto
beneficiada por la mejora del sentimiento hacia los mercados emergentes y por
el entorno de tasas bajas propiciado por los bancos centrales, que ha
despertado el apetito por los activos de riesgo.
Se espera que la emisión
reciba una calificación “B3” por parte de Moody’s y una calificación
de “B-”, por parte deStandard & Poor’s. Se trata de una emisión no exenta
de riesgo, Argentina ha incurrido en impago en siete ocasiones desde que el
país obtuvo su independencia, dos de ellas en los últimos quince años.
En cuanto a los rendimientos
de los bonos, éstos estuvieron en la parte baja de las guías, según reporta
Reuters. El bono a 3 años por 2.750 millones de dólares se colocó al 6,25% de
rendimiento, el bono de 5 años por 4.500 millones de dólares al 6,87%, la
deuda a 10 años por 6.500 millones al 7,5% y la emisión a 30 años por
2.750 millones de dólares se colocó al 7,62% (al 8%, emitidos con un
descuento de 95,76 céntimos por dólar).
Los coordinadores globales
de la operación fueron Deutsche Bank AG, HSBC Holdings Plc, JPMorgan Chase
& Co., y Banco Santander. Mientras que los principales suscriptores y
coordinadores de los libros fueron Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Citigroup
Inc. y UBS Group AG.
Fuente: www.fundssociety.com
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